L'Espagne retombe officiellement en récession

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L'Espagne retombe officiellement en récession

Mis à jour le 30/04/2012 à 11:51 | publié le 30/04/2012 à 11:43


Un magasin sur le point defermer à Madrid.

L'activité a reculé de 0,3% au premier trimestre par rapport à fin 2012. C'est légèrement mieux qu'attendu, mais le douloureux redressement des finances publiques devrait enfoncer le pays dans la crise.

Pour la deuxième fois depuis 2009, l'Espagne tombe en récession. L'économie espagnole s'est en effet contractée de 0,3% au premier trimestre 2012 par rapport à fin 2011, selon les premiers chiffres officiels publiés ce lundi. C'est toutefois légèrement mieux qu'attendu: la Banque centrale espagnole tablait sur un recul de 0,4% de l'activité sur la période.

Après la dégradation de la note espagnole par Standard & Poor's, la publication d'un taux de chômage record en mars et des craintes de plus en plus aigües concernant la santé des banques, les mauvaises nouvelles s'accumulent à Madrid.

Au premier trimestre 2012, seules les exportations et le tourisme ont soutenu l'activité. Mais leur dynamisme a été plus que compensé par les effets du plan de rigueur mis en place par le gouvernement de centre-droit de Mariano Rajoy, d'une sévérité sans précédent. D'autre part, l'assainissement d'une économie longtemps surendettée, des ménages aux entreprises en passant par l'État, plombe la consommation intérieure. Le projet de hausse de la TVA, sous pression du Fonds monétaire international, devrait accentuer cette tendance.

«Le piège de l'austérité»

À tel point que l'organisation internationale du travail (OIT), dans son rapport publié ce lundi, érige l'Espagne en exemple à ne pas suivre d'une politique uniquement centrée sur la rigueur. Elle souligne que «le déficit a été réduit d'un peu plus de 9% du PIB en 2010 à 8,5% du PIB en 2011: une très petite réduction après un programme d'austérité drastique». Pour 2012, le gouvernement a dû modérer son objectif de réduction de déficit -qu'il attend non plus à de 4,4% mais à 5,3% du PIB- vu la dégradation de la situation. Pour l'OIT, «le piège de l'austérité est en train de se refermer».

L'économie espagnole devrait continuer à souffrir, craignent les économistes. «Nous nous attendons à une accélération de la récession ces prochains trimestres, en parallèle de la montée en puissance des mesures d'austérité», estime Evelyn Herrmann, économiste de BNP Paribas. «Les choses devraient empirer avant de s'améliorer», résume Martin van Vliet, de la banque ING.

Le chômage, déjà à un niveau record de 24,44%, devrait continuer à grimper. Il devrait toucher à terme plus d'un actif sur quatre en Espagne, prévoit le consensus des analystes. Symbole du marasme espagnol, le secteur de la construction, longtemps moteur de l'économie à cause du gonflement de la bulle immobilière, devrait continuer à licencier. Il représente en effet encore 9% de l'emploi, contre 6% en moyenne en zone euro.

Craintes sur les banques

«L'aggravation de la situation sur le marché du travail aura un impact particulièrement néfaste sur les banques», relève Ricardo Santos, spécialiste de l'Europe du sud à BNP Paribas. «La part de prêts «non performants» (c'est-à-dire menaçant de n'être jamais remboursés, NDLR) devrait augmenter et représenter 9% à la fin 2012.» Ce à quoi s'ajoutent 176 milliards d'euros de stocks d'immeubles et de terrains «problématiques», c'est-à-dire à la valeur incertaine, selon le décompte de la Banque centrale espagnole. Seul espoir du pays à court terme, le «plan Marshall» pour la croissance en projet à Bruxelles et dévoilé samedi par le quotidien El Pais. Selon ce dernier, il devrait s'élever à 200 milliards d'euros, soit 4% du PIB de l'Union européenne.